При более высоких уровнях предоплаты средний срок действия транша А падает до 1,6 лет и до 7 лет для транша D. Транш A имеет самый высокий риск сокращения, в то время как транш D имеет самый высокий риск продления. Транши A и B обеспечивают защиту от риска сокращения для траншей C и D.
Какой транш CMO имеет наименее определенную дату погашения?
PAC, освобожденный от этих рисков, получает наиболее точную дату погашения. Компаньон, который первым берет на себя эти риски, имеет наименее определенную дату погашения. Целевой класс амортизации (TAC) похож на PAC, но Companion буферизует только риск досрочного погашения; он не буферизуется для риска расширения.
Какой транш CMO имеет самую низкую доходность?
Риск досрочного погашения и продления может быть несколько сведен на нет сопутствующим траншем, который предполагает большую степень риска. Из-за относительной безопасности траншей PAC они обычно имеют самую низкую доходность. Транши с целевым классом амортизации (TAC): этот CMO является вторым по безопасности.
Денежные потоки какого из следующих траншей более предсказуемы?
Старший транш с рейтингом «ААА», как правило, первым поглощает денежные потоки и последним поглощает дефолты по ипотечным кредитам или пропущенные платежи. Таким образом, он имеет наиболее предсказуемый денежный поток и обычно считается сопряженным с наименьшим риском.
Что из следующего более подвержено риску досрочного погашения?
Риск досрочного погашения является самым высоким для ценных бумаг с фиксированным доходом, таких как облигации с правом отзыва и ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS).
